Курсы валют: разница между межбанком, наличкой и переводом

Резюме (TL;DR)

Весной прошлого года коллега, вернувшийся из недельной поездки в Амстердам, пересчитал чеки с карты и обнаружил пропажу примерно 800 тыс. вон. Каждый раз, когда терминал в ресторане спрашивал «оплатить в вонах?», он автоматически жал «да». При марже DCC (Dynamic Currency Conversion) 5–7 % на общую сумму 12 млн вон получается ровно эта цифра — и это заметно больше, чем курс двигался за ту же неделю. Когда разговор заходит о валюте, первое, что спрашивают, — «какой сегодня межбанковский курс?», но реальные затраты прячутся в мелком шрифте рядом.

На табло в банке одна и та же валюта в один день идёт с четырьмя курсами: покупка налички, продажа налички, перевод за рубеж, получение перевода. Над ними висит ещё один — межбанковский (mid-market) курс, по которому розничный клиент не торгует. Этот спред — не ошибка, а компенсация за то, что банк держит наличный запас, обрабатывает переводы и хеджирует валютную позицию. Межбанковский курс — это срединное значение котировок между крупными финансовыми организациями, и это единственная честная база, когда говорят «сегодняшняя реальная цена валюты». Все розничные цены надстраиваются над ним спредом, причём спред на наличку самый широкий: физические купюры дорого перевозить и хранить. Если планируете поездку, инвестиции в иностранные акции или перевод за границу, канал конвертации — карта без FX-комиссии, брокерская конвертация, специализированный сервис вроде Wise — даст большую разницу в итоговых затратах, чем дневные колебания курса.

Предыстория и концепции

Межбанковский валютный рынок — это площадка, где крупные банки торгуют валютой большими лотами. Цена показывается в обе стороны: bid — цена, по которой дилер готов купить валюту, ask — по которой он готов продать. Mid-market — среднее между ними. Reuters, Bloomberg, Google и XE обычно показывают именно это число; в банках Кореи это колонка «매매기준율» (базовый курс). И ни один розничный клиент по этой цене не торгует — он не участник межбанка.

Розничные банки добавляют наценку к межбанковской цене и показывают её клиентам в кассе и онлайне. Наценка реализована как спред вокруг mid-market: когда банк продаёт вам валюту — цена чуть выше mid, когда покупает у вас — чуть ниже. Размер спреда зависит от продукта.

Курс перевода (wire) — самый узкий из розничных. Переводы идут электронно через SWIFT или внутренние платёжные системы, банку не нужны физические купюры, а бэк-офис-расходы на сделку относительно невелики. В корейских крупных банках обычно около 1 % в одну сторону от mid-market; у премиальных клиентов и по основным валютам — ещё уже.

Курс налички шире. Физические купюры перевозят авиацией, страхуют, хранят в сейфе, защищают от краж и порчи. По основным валютам обычно 1,5–2 % в одну сторону, по нишевым — больше. «Покупка налички» — это цена, по которой вы покупаете купюры в банке; «продажа налички» — цена, по которой вы сдаёте купюры и получаете воны.

Четыре розничных колонки — покупка наличной, продажа наличной, отправка перевода, получение перевода — покрывают всю розничную конверсию: обмен на поездку, валютный депозит в купюрах, исходящий международный перевод и получение зарубежного перевода. Реальная стоимость — разница между вашим курсом и актуальным mid-market в процентах к сумме сделки.

Сравнение и данные

Тип курса	Кто котирует	Типичный спред к mid-market	Когда применяется
Mid-market (межбанк)	Межбанковские дилеры	0 (по определению)	Только в сделках межбанковского масштаба
Отправка/получение перевода	Розничный банк, цифровой банк	Около 1 % в одну сторону по основным валютам, у премиум-клиентов ниже	Международный перевод, пополнение брокера, входящий перевод
Покупка/продажа налички	Розничный банк, обменник в аэропорту	Около 1,5–2 % в розничном банке, в аэропортах и туристических местах — значительно больше	Наличные на поездку, обратный обмен купюр
Карточная сеть	Visa/Mastercard/UnionPay	Курс сети близок к mid-market, поверх может быть FX-комиссия банка-эмитента 0–3 %	Оплата картой за рубежом

Посчитаем на простом примере. Пусть mid-market сегодня ровно 1 USD = 1 300 вон. Банк показывает курс покупки налички 1 326 вон (наценка 2 %) и курс отправки перевода 1 313 вон (наценка 1 %). В кассе за 1000 долларов налички вы отдадите 1 326 000 вон; за отправку тех же 1000 долларов переводом — 1 313 000 вон. Эти 13 000 вон разницы — цена желания «хочу купюры, а не электронный перевод». Для туриста это может быть разумно; для инвестора, переводящего деньги на брокерский счёт, — чистая переплата.

Чтобы совсем не абстрактно — в феврале 2026-го я сравнил отправку USD 5 000 другу в США. Обычный перевод через KEB Hana Bank: комиссия за отправление 20 000 вон + около $20 (оценочно) удержанных банком-корреспондентом + наценка курса перевода около 1,05 %. Итого около 92 500 вон «сверху». Та же сумма через Wise: фиксированная комиссия около 23 500 вон и практически mid-market. Итого около 23 500 вон. На одном переводе — около 70 000 вон разницы; если так отправлять раз в квартал, за год — 280 000 вон, за пять лет — 1,4 млн вон.

Практические сценарии

Сценарий 1 — поездка за границу. Нужны местные наличные на чаевые, такси, мелкие магазины. Практичная стратегия — микс. Некоторую сумму наличными обменять в домашнем банке (дешевле, чем в аэропорту), в ресторанах и отелях использовать карту без FX-комиссии, при необходимости снимать деньги в местных банкоматах. Обменники в аэропортах и «0 % комиссии» в туристических точках лучше обходить: наценка обычно зашита в курс и бывает хуже банковской на 4–8 %.

Сценарий 2 — инвестиции в зарубежные акции. Можно отправить доллары с долларового счёта в домашнем банке на иностранного брокера либо воспользоваться внутренней конвертацией корейского брокера для покупки иностранных акций. Применяется курс перевода. На крупных суммах разница между банками значима, а у части локальных брокеров периодически бывают FX-акции («скидка 90 % на спред»), — перед крупной операцией полезно проверить.

Сценарий 3 — перевод родственникам за границу. Традиционный банковский перевод включает комиссию за отправку (обычно 10–30 тыс. вон), комиссию банка-корреспондента (часто $15–$40 удерживаются по дороге в USD-переводах) и наценку курса. Сервисы вроде Wise, Remitly, Western Union конкурируют комбинацией «комиссия + курс». На малых и средних суммах специализированные сервисы обычно дешевле; на очень крупных суммах премиальный банковский статус с обнулением комиссий может быть конкурентоспособным.

Сценарий 4 — оплата картой за рубежом. Сети Visa и Mastercard конвертируют по курсу, близкому к mid-market, а банк-эмитент может добавить сверху FX-комиссию (обычно 1–3 %). Карта без FX-комиссии — чаще всего самый дешёвый канал для розничных оплат за рубежом. DCC (Dynamic Currency Conversion) — когда терминал спрашивает «в валюте карты или в местной валюте?» — почти всегда плох: мерчант и провайдер DCC забирают 3–8 %. Всегда выбирайте местную валюту. Случай коллеги из вступления — ровно эта ловушка; если поднять чеки назад, средняя маржа по ресторанам получалась около 5,4 %, по отелям — до 7,1 %. Включите в приложении карты перед поездкой опцию «оплата за рубежом всегда в местной валюте» — тогда, если кассир нажмёт не то, карта на своей стороне отвергнет DCC.

Распространённые заблуждения

«В аэропорту меняют выгоднее всего». Обычно — наоборот. Аренда и «пойманный» спрос позволяют обменникам в аэропортах закладывать большую наценку. Вывеска «без комиссии» означает, что комиссия уже зашита в курс. В один день я сравнивал курс в обменнике Инчхона и курсы в городских отделениях KEB Hana, KB Kookmin и Woori: на обмене 100 USD аэропорт был дороже примерно на 4 000–6 000 вон (3–5 %). На обмене 1 млн вон это уже 30–50 тыс. вон разницы.

«Оплата картой за рубежом без FX-комиссии». Только если у карты явно заявлена комиссия 0 %. Многие карты автоматически берут 1–3 %. Перед поездкой проверьте тарифы. DCC — это отдельная наценка поверх комиссии карты, отказываться надо каждый раз.

«Тот курс, что показывает Google, — мой курс». Google, XE, Reuters показывают mid-market. Розничный клиент по mid-market не торгует. Всегда сравнивайте котировку банка с mid-market и смотрите фактический спред.

«На крупных суммах автоматически лучший курс». Автоматически — нет. Большие суммы дают лучший курс только когда вы запрашиваете или выбираете премиальный уровень банка, индивидуальную скидку или специализированный сервис. Базовый розничный курс от размера сам по себе не улучшается.

Чек-лист

1. Какой сегодня mid-market? Это база для всех розничных котировок.
2. Физические купюры или электронный перевод? Спред на наличку шире.
3. Посчитали полную стоимость со спредом и комиссиями? В каждом канале свой набор.
4. Карта без FX-комиссии? Если да — это обычно самый дешёвый канал для розничных оплат за границей.
5. DCC — всегда «нет». Платите в местной валюте и оставляйте конвертацию платёжной сети.
6. Крупная сумма — сравните провайдеров. Премиальный банковский перевод, Wise, брокерская конвертация — разница бывает большой.

Связанный инструмент

Калькулятор курсов Patrache Studio по введённой сумме показывает рядом все четыре розничных курса и mid-market, так что разница между «наличкой» и «переводом» видна явно. Если у вас валютный кредит, естественная пара к этой статье — Проценты по кредиту: аннуитет, равное погашение и шаровый платёж: колебания курса накладываются на выбор схемы погашения. Если держите валютные активы годами (валютный carry, портфель зарубежных дивидендов), Сложные проценты и правило 72 — именно та математика, которая показывает, насколько дорого стоит FX-спред в долгосроке.

Источники

• Валютная статистика Банка международных расчётов (BIS) и трёхлетние обзоры — https://www.bis.org/statistics/fx_index.htm
• Документация Visa по международным операциям и FX — https://www.visa.com/international/foreign-currency-surcharge.html
• Wise, сравнение стоимости услуг розничных провайдеров (условно, тарифы меняются) — https://wise.com/gb/compare